بازار مس در سال‌جاری میلادی، به دلیل تقاضای شدید و عرضه کم و رونق معاملات اخیر در بازارهای معاملاتی، شاهد یک گاو نر قوی بوده است. روند اخیر بازار، با توجه به پوشش خبری و تجزیه و تحلیلی است که توسط شرکت فست‌مارکتس صورت گرفته است اما در خصوص تعادل بازار در سال ۲۰۲۱، هنوز عدم‌قطعیت‌ها به قوت خود باقیست.

ماهنامه پردازش-افزایش چشمگیر قیمت مس پس از پایان تعطیلات سال نو در کشور چین برای کسانی که اخبار فست‌مارکتس در رابطه با تغییرات بهای این فلز قرمزرنگ را دنبال می‌کنند، هیچ تعجب‌آور نیست.

از ابتدا تا اواسط ماه فوریه، به ویژه در روز چهارشنبه ۱۰ فوریه که انبوهی از سفارشات در بازار شبانه فلزات لندن انجام شد، این رالی ادامه داشت و حجم عظیمی از معاملات انجام گرفت که فراتر از معاملات عادی این بازار بود زیرا موسسات و بازرگانان چینی سعی داشتند موقعیت خود را پیش از تعطیلات بزرگ در چین مستحکم نمایند.

به همین دلیل، نرخ معاملات قیمت مس در بالاترین سطح هشت ساله اخیر خود یعنی به بیش از ۸۳۰۰ دلار در هر تن رسید و این موضوع در زمانی صورت گرفت که از مارس گذشته به دلیل رشد تقاضای ۹۰ درصدی، بازارها نسبت به آینده این فلز چشم‌انداز روشنی نداشتند.

“اولیور نوگنت” (Oliver Nugent)، تحلیلگر فلزات شرکت “سیتی” (Citi) به فست‌مارکتس گفت: تمایل به تجارت مس در بورس اوراق بهادار شانگهای چین ۸ درصد افزایش یافته است. وی افزود: «این موضوعی بسیار قابل توجه است. این سرمایه گذاران در زمانی کار می کنند که نه می‌توانند آن موقعیت به وجود آمده را تغییر دهند و نه می‌توانند به مدت یک هفته معامله‌ای انجام دهند. اگر نخواهیم اسم این وضعیت به وجود آمده را محکومیت بگذاریم، واقعا نمی‌دانم اسم آن را چه چیزی باید گذاشت!»

در آن زمان منابع مختلفی از بازار اعلام کردند، افزایش محدود موجودی انبار شانگهای برای برخی‌ها در بازار چین، به عنوان محرکی برای افزایش قیمت مس بود.

بازرگانان، معمولاً در هفته های منتهی به تعطیلات، خرید نمی‌کنند زیرا نمی‌خواهند که این فلز با ارزش در انبارهایشان برای مدت طولانی ذخیره سازی شده و سرمایه‌شان راکد بماند. این مسئله باعث می‌شود که موجودی مس در انبارهای منطقه شانگهای افزایش یابد.

اما امسال مشخص شد که این روند، حالت معکوس به خود گرفته است. ارزیابی‌های فست‌مارکتس نشان داد که موجودی ۳۳۲ هزار تا ۳۴۸ هزار تن در روز دوشنبه ۸ فوریه نسبت به دو هفته قبل ۶/۴ درصد کاهش و نسبت به مدت مشابه سال گذشته ۳/۲۳ درصد کاهش داشته است.

گمرک چین شاهد سود محدودی بود:

کل موجودی انبارهای شرکت “شانگهای فیوچر اکسچنج” (SHFE) در شانگهای، جیانگ سو، گوانگدونگ و ژجیانگ در هفته منتهی به جمعه ۱۲ فوریه، بالغ‌بر ۹۹۸۳ تن افزایش داشته است در حالی که طی چهار سال گذشته میزان ذخیره موجودی قبل از تعطیلات ۲۲۷۴۰ تن بوده است.

“اریک لیو” (Eric Liu)، مدیر بازرگانی شرکت “اسک‌ریسورسز” (ASK Resources) که یک شرکت تجارت مس مستقر در شانگهای است، می‌گوید: «داده های منتشر شده در این هفته نشان می‌دهند که هیچ دلیلی برای ترس از کاهش تقاضای چین وجود ندارد. افزایش موجودی انبار بسیار ناچیز بوده است که بهتر از حد انتظار می‌باشد.»

معضل تامین کوتاه‌مدت

کشور چین در سال ۲۰۲۰ بیش از هر زمان دیگری کاتد مسی وارد کرده است که در مجموع به ۶۷/۴ میلیون تن می‌رسد و بخشی از این واردات مربوط به افزایش ذخایر ملی بوده است.

انتظار می‌رود در ماه ژانویه واردات کاهش یابد، زیرا ناآرامی در دریا و امواج خروشان اقیانوس، می‌تواند باعث اختلال در حمل و نقل کشور شیلی شده و صادرات مس به دیگر کشورها را به تاخیر اندازد.

منابع بازار خاطرنشان کردند که این معضلات، عوامل کوتاه‌مدتی هستند که باعث کاهش موجودی انبارها شده‌اند.

از ماه آگوست گذشته کشور چین برای واردات مس، بیشترین نرخ ارز را پرداخت کرده است. قبل از شروع تعطیلات بهای کاتد مس گرید A پالایش شده به روش الکتریکی (ER) تولید فست‌مارکتس و ارزیابی شانگهای، بین ۶۵ تا ۷۵ دلار در هر تن بود. البته تقاضا برای مس که عمدتاً به خاطر قابلیت بالای رسانایی آن به عنوان سیم و کابل استفاده می شود نیز از عوامل افزایش قیمت فعلی است.

لیو از اسک‌ریسورسز همچنین اضافه نمود: « سال گذشته سالی غیرعادی بود زیرا ما به خاطر شیوع ویروس کرونا مورد حمله قرار گرفتیم اما در مقایسه با وضعیت سال ۲۰۱۹، میزان تقاضای امسال بهتر است».

افزایش میزان تقاضای مصرف کننده

تقاضا برای مس در خارج از کشور چین، نسبت به دوران قبل از شیوع کرونا تغییر پیدا کرده است.

 نوگنت از شرکت سیتی می‌گوید: «شما یک تغییر خارق العاده در الگوی مصرف داشته‌اید. ما به تعطیلات نمی‌رویم یا رانندگی نمی‌کنیم اما ماشین لباسشویی و لوازم خانگی بیشتری می‌خریم. این صنایع در سه ماهه سوم به حالت سبز بازگشتند و ارقام آنها در اروپا و آمریکای شمالی مثبت شد».

برجسته‌ترین مورد افزایش تقاضا برای مس، مربوط به ساخت مسکن در ایالات متحده است به طوری که داده‌های حاصل از ماه دسامبر نشان داد صدور مجوز مسکن برای دسامبر ۲۰۲۰ در مقایسه با سال قبل ۱۷ درصد افزایش یافته است.

نوامبر گذشته، مدیران شرکت معدنکاری “فریپورت-مک‌موران” (Freeport-McMoRan) و شرکت کابل‌سازی “ساوث‌وایر” (Southwire) به یک هیات شورای مس آمریکا اعلام نمودند که ساخت و ساز مسکن یکی از منابع اصلی بهبود تقاضا برای مس در ایالات‌متحده بوده است.

نوگنت عنوان نمود: «این داده‌ها خیلی مهم و واضحی هستند، همه این موارد در مقیاس‌هایی هستند که تاثیرات عظیمی خواهند گذاشت و با وجود شیوع کرونا، سال به سال بیشتر خواهند شد».

در زمان حال و در آینده چه باید کرد؟

“آرشی هانتر” (Archie Hunter)، سردبیر بخش فلزات شعبه اروپایی شرکت فست‌مارکتس و سردبیر جهانی مس، آخرین وضعیت و چشم‌انداز را در مصاحبه با شبکه تلویزیونیCNBC TV-18 به طور خلاصه تشریح کرد.

وی گفت: «بازار چین بر اساس موجودی‌های اندک و انتظاراتی که از آینده بازار می‌رفت، شاهد اشتیاق زیادی برای خرید معاملات آتی است».

وی افزود: «تقاضا برای کالاهای مصرفی، مانند وسایل الکترونیکی و مسکن جدید در ایالات متحده از عوامل مهمی است که تقاضای مس را افزایش می‌دهد».

وی با اشاره به اینکه برخی از کارخانه‌های ذوب مس در چین قصد دارند همگام با موقعیت صعودی در بازارهای معاملاتی، تولید مس را نیز کاهش دهند و بدین ترتیب به کاهش قیمت مس کمک کنند، خلاصه کرد که: «همچنان‌که قیمت‌ها افزایش می‌یابند، عرضه سعی می‌کند خود را به آن برساند ولی این با تاخیر همراه است».

فست‌مارکتس در ۱۹ فوریه گزارش داد که تاجران مس شرط‌بندی کردند که قیمت این فلز تا ماه دسامبر به ۱۲۰۰۰ دلار در هر تن خواهد رسید، اما گردانندگان بازار گفتند که با توجه به روند فعلی، قیمت‌ها خیلی زودتر بالا خواهند رفت.

معامله‌گران در بازار بورس فلزات لندن، با تعیین ماه مارس به عنوان تاریخ سررسید، ۱۹۷۰ معامله را با قیمت ۹هزار دلار در هر تن انتخاب کرده بودند و به دارنده آن، حق خرید فلز در صورت رسیدن به این سطح را دادند؛ همچنین ۷۰۰ معامله دیگر با ۹۵۰۰ دلار در هر تن در بازار بورس لندن انجام شده بود.

“مالکوم فریمن” (Malcolm Freeman)، مدیر اجرایی شرکت “کینگدام فیوچرز” (Kingdom Futures)، که مجموعه‌ای است از متخصصان واسطه گری خرید به فست‌مارکتس گفت: «بازار تازه به سمت قیمت توافقی کشیده شده است». هر لات، معادل ۲۵ تن فلز مس را نشان می دهد در حالی که جایگاه‌یابی در انتخاب‌های ۹هزار دلاری از ابتدای سال تاکنون بیش از دو هزار لات بوده است.

شرط‌بندی اخیر بر روی معاملات بر اساس پیش‌بینی رسیدن قیمت مس به ۱۲ هزار دلار در هر تن در ماه‌های جولای و دسامبر انجام شده است.

“مایکل کوکو” (Michael Cuoco)، رییس فروش صندوق‌های سرمایه‌گذاری فلزات شرکت “استون‌ایکس” (StoneX) در اواسط ماه فوریه اظهار داشت: «ما از فصل تابستان بیش از ۹هزار دلار معامله را قیمت‌گذاری کرده‌ایم و اخیراً تمایل به ۱۵ هزار دلار نیز مشاهده می‌شود. اطمینان خوبی در بازار وجود دارد و این در حالی است که دیگران به دنبال خرید بلیط‌های قرعه‌کشی هستند».

هانتر خاطرنشان كرد كه تحليلگران بازار اين روند رو به رشد تقاضا را برجسته نمایی می‌كنند، از جمله شرکت سیتی که مشاهدات خود را در اوایل فوریه بیان کرد و شرکت گلدمن‌ساکس که اخیراً پیش‌بینی خود از قیمت مس را بر اساس انتظارات و این واقعیت که تقاضا در غرب اروپا، ایالات متحده و در سراسر آسیای جنوب‌شرقی و چین رشد خوبی داشته است، اعلام نمود.

گلدمن‌ساکس قیمت هدف ۱۲ ماهه خود را از ۱۰ هزار تا ۱۰ هزار و ۵۰۰ دلار در هر تن افزایش داد. هانتر توضیح داد: تداوم رالی برای بقیه سال ۲۰۲۱ که بر اساس قیمت فعلی مس است به دلیل دو عامل، یکی رشد تولید خودروهای الکتریکی و دیگری این عقیده که دولت جدید بایدن در ایالات متحده رونق اقتصاد سبز را به همراه خواهد داشت نیز تقویت خواهد شد.

وی افزود: «امضای مجدد توافقنامه آب و هوایی پاریس توسط ایالات متحده، افراد را قادر خواهد ساخت که پروژه‌های بزرگ مس را به امضا برسانند».

تحلیلگران فست‌مارکتس پیش‌بینی می‌کنند که در سال ۲۰۲۱ میزان کسری مس پالایش شده در بازار، ۵۷۵ هزار تن باشد.

هانتر اضافه نمود: « این میزان کسری، در سه ماهه دوم به اوج خود می رسد، و پیش‌بینی می‌شود در آن موقع مصرف مس در جهان با حدود ۴ درصد كمبود مواجه شود. از دیدگاه ما، تقاضا برای مس، عاملی تعیین کننده در راه‌اندازی مزارع بادی و ایستگاه‌های شارژ خودروهای الکتریکی است که به سیم مسی زیادی احتیاج دارند. برای این حجم عظیم از تقاضا، عرضه کمی وجود دارد و سوال این است که آیا این همه تقاضایی که برای مس تولید شده به روش سبز وجود دارد، برآورده خواهد شد یا خیر. وی همچنین افزود: با وجود اینکه هنوز در این حوزه، توزیع گسترده‌ای را شاهد نیستیم اما توقعات زیادی از آن خواهیم داشت».

یک ابرچرخه جدید؟

در حالی که صحبت از شروع یک ابرچرخه جدید برای مس است، اما هانتر دلایلی را به عنوان احتیاط مطرح می‌کند: «بازار مس از نظر خودتنظیمی باورنکردنی و شگفت‌انگیز است. از یک طرف ما هم اکنون شاهد امضا برای معادن جدید هستیم و از طرف دیگر انتظار بر این است که با این قیمت‌های گزاف، ضایعات بیشتری وارد بازار شود. آیا آن تقاضای شدیدی را که در بازار قطعات الکترونیکی برای مس وجود دارد، می‌توان پاسخ داد؟»

هانتر خاطرنشان كرد كه معامله‌گران بازار ضایعات مس، حجم زیادی از مس را در انبارهای خود ذخیره کرده‌اند. آخرین بار از اواسط تا اواخر سال ۲۰۲۰ وقتی قیمت‌ها شروع به افزایش کردند، حجم عظیمی از ضایعات مس با تخفیفات زیاد به پالایشگاه ها عرضه شدند. با اینکه ممکن است هنوز هم مقدار زیادی مس در انبارها وجود داشته باشد که بتواند روی قیمت مس تاثیر بگذارد، طبق نظر هانتر، در حال حاضر افراد زیادی را نمی‌بینیم که حداقل در کوتاه‌مدت، متریال خود را به بازار عرضه کنند. بنا به گفته تحلیلگران، موضوع برجسته‌ای که در سه ماهه دوم سال با آن روبرو خواهیم شد این است که اوضاع سخت تر خواهد شد.

اما هرچه از این موضوع دورتر می‌شویم به طور بالقوه عرضه برای تامین تقاضا افزایش می‌یابد و ممکن است رونق مسکن کمی دچار رکود شود».

پیش‌بینی قیمت توسط تحلیلگران شرکت فست‌مارکتس نسبت به سایرین کمی محتاطانه‌تر است و پیش‌بینی می‌کنند که بالاترین قیمت آن در سه ماهه دوم سال، ۹هزار و ۶۰۰ دلار در هر تن باشد که به عقیده آنها به تدریج در کل تراز سالانه، روند نزولی خواهد داشت.